我可以买多少股?

在一些证券交易所,某些股票不是按件交易,而是按手交易。 很多是固定数量的证券(一个包),少于它是不可能买卖特定的证券。 不同股票的手数可能不同:有些股票的手数可能为10,其他,其他500或其他数量(通常越便宜的股票,它们的手数越大)。 因此,股票只能以手数的倍数买卖。

但这不适用于美国证券交易所(纳斯达克,纽约证券交易所,美国运通),所有股票都是单独交易的。 即,在纳斯达克,纽约证券交易所,美国运通交易所,你可以买卖任何数量的股票:至少一个,至少50,至少143,至少1001。 但您需要了解,仅购买/出售一股股票不会太有利可图,因为在这种情况下,购买,出售和提取资金的固定间接成本已经占总交易成本的很大一部分。

如果您在其他(非美国)证券交易所交易股票,那么首先检查(例如,与经纪人)您感兴趣的股票的手数大小。

交易请求队列。 交易终端的”玻璃”

对于在交易终端中购买和出售公司股票的当前出价队列的视觉表示,通常使用表格,在交易俚语中称为”玻璃”(又名”股票玻璃”,”交易玻璃”,”应用程序玻璃”或”交易 在英文术语中,”玻璃”可以称为DOM(市场深度),市场深度,OpenBook或吸墨纸。 它通常看起来像这样,如右图所示。

对于在证券交易所交易的每个证券,都有自己的购买和销售订单队列,这与其他股票的订单队列无关。 相应地,在每只股票的视觉表示中,它自己的”玻璃”被显示出来,这与其他股票的应用程序的”玻璃”没有任何联系。

“玻璃”由一个垂直列表组成,其中每一行都有一个购买或出售股票的申请,由其中一个经纪人提出。 “玻璃”仅由以设定价格(限价订单)购买或出售股票的订单形成,即它们是我们在这个”玻璃”中看到的。 应用程序的每一行都包含一个限价和以这个(或更好的)价格买入/卖出的股票(或手数)。 “玻璃”中的所有应用程序都按已发布的有限应用程序中显示的价格进行排序。 在这种观点中,投标价格从上到下降低。 在”玻璃”的下部(在绿色区域)有购买股票的申请-出价,在”玻璃”的上部(在红色区域)有出售股票的申请—询问(它们也是要约)。

注意:有时在”玻璃”中的应用程序以从上到下的价格升序反向描绘。 然后采购订单(出价)将在”玻璃”的顶部,销售订单(询问)分别在底部。 “玻璃”中购买/销售订单的颜色标记也可能与所描述的不同。 这一切都取决于显示此”玻璃”的交易终端的设置。

在给定时间的应用程序的完整队列在表格表示中可以是相当大的高度,那么不是整个队列显示在”玻璃”中,而是仅在其中心部分,即N个最佳销售订单和N 在这种情况下,N的值决定了”玻璃”的深度,并配置在交易终端中。

如果”玻璃”收到有限的订单(具有指定价格的应用程序)购买或出售,那么有两种可能的选择。 如果它在价格上与”玻璃”中可用的计数器请求相交,则立即执行(部分或全部)。 如果它在价格上与可用的柜台出价没有重叠,那么它就会在”玻璃”(在价格上的相应位置)中占据一席之地,并等待满足其价格的柜台出价。

例如,在本图所示的情况下,如果收到一个价格为35.53美元的有限购买股票的订单(限价购买订单),那么它将立即完全满足(如果其中显示不超过485股),或者(如果它包含超过485股)部分满足(对于485股),而对剩余股份的要求将以35.53美元的价格放入购买队列中–与此同时,买卖之间的界限将发生变化,由于3 35.53的价格已经包含在购买请求中(在绿色区域)。

如果在本图所示的情况下,收到以35.51美元或35.48美元价格购买股票的有限订单(买入限价订单),则此申请只需站在”玻璃”中,等待反请求。

“玻璃”中的市场订单不会延迟,它们在收到后立即执行。 如果在”玻璃”中收到购买股票的市场订单(买入市场订单),那么它立即对出售股票的申请(目前)的最佳价格感到满意。 相反,如果收到出售股票的市场订单(卖出市场订单),它立即对购买股票的申请(目前)的最佳价格感到满意。

在本图所示的情况下,如果收到购买450股股票的市场申请,则会立即以每股35.53美元的价格购买。 而不是485股在$35.53,申请35股在$35.53将保留在”玻璃”在未来的柜台交易的预期。 这与市场出价相同:如果收到出售300股票的市场出价,它们将立即以35.50的价格出售,并且以35.50购买20股票的申请将保留在”玻璃”中。

如果市场出价中指示的股票数量大于”玻璃”中可用的最有利的柜台出价,则市场出价的一部分以最佳报价的价格执行,其余部分以下一个最佳报价的价,直到市场出价完全执行。

如果几个相同类型的有限订单以相同的价格放置,那么它们将显示在”玻璃”中,而不是在单独的行中,而是在一行中,其中这些订单的股票数量将被汇总。 而当一个反请求出现,其中涵盖了这股总数不完全,但只是部分,应用程序将在他们收到的顺序执行(首先,前面来的应用程序)。

例如,如果有人提出以每股3 35.50的价格购买这家公司的1000股股票的申请,然后以每股same35.50的价格购买同一家公司的800股股票的另一个申请来了,那么在”玻璃 如果有一个以每股35.50美元(或更好)的价格出售1,500股股票的反请求,那么第一个购买请求(1,000股)将全部执行,第二个(稍后到达)将仅部分执行(500股),其余300股的申请将继续等待(在”玻璃”中)另一个令人满意的还价。

点差 是买入订单的最高价格和卖出订单的最低价格之间的差额(在同一时间)。 在视觉上,点差位于”玻璃”的中心,在采购订单和销售订单之间。 在此图中,点差值为$0.03。

流动性是一个经济术语,表示资产能够以接近市场的价格快速出售。 就股票和证券市场而言,这些股票的交易数量(交易量)越大,点差越小,这些股票的流动性就越大。 如果一个应用程序减少了点差,它相应地增加了这些股票的流动性,反之亦然,如果一个应用程序增加了点差,它减少了这些股票的流动性。

随着经纪人提交/撤回订单和执行收到的订单(即在交易所对这些股票进行购买/出售交易),订单的”玻璃”填充和点差的大小不断实时变化。

作为投资者,您不太可能需要分析”玻璃”中的应用程序。 通常,只有活跃的日内交易者或黄牛跟踪这一点。 对于偶尔进行一次性交易的投资者来说,这并不那么重要。 我在这里描述了”玻璃”,只是为了清楚地解释在证券交易所购买/出售股票的订单一般是如何处理的。